Wycena udziałów w spółce, przypadających na poszczególnych wspólników wymaga w pierwszej kolejności ustalenia wartości całej spółki. Kiedy wycena spółki jest gotowa, pozostaje prosta operacja polegająca na proporcjonalnym podziale określonej wartości pomiędzy poszczególnych wspólników. Należy pamiętać, że w praktyce uznaje się wyższą wartość dla pakietów większościowych należących do jednego wspólnika lub grupy wspólników działających w porozumieniu…
Własności intelektualne to aktywa, które mogą być źródłem istotnej przewagi konkurencyjnej przedsiębiorstw na rynku. Aktywa niematerialne takie jak patenty, technologie czy know-how bardzo często są podstawą stworzenia nowych produktów, nowych kategorii produktów, a nawet nowych segmentów rynku i branż. Takie wynalazki, dostarczające czasem zupełnie nową użyteczność ich użytkownikom odgrywają szczególną rolę w budowaniu i ocenie…
Aktualizacja raportu na temat premii z tytułu kontroli jaką skłonni są płacić inwestorzy w transakcjach przejęcia przedsiębiorstw – na podstawie wezwań do sprzedaży akcji spółek na GPW, najważniejsze wnioski: Średnia premia z tytułu kontroli kontynuuje rozpoczęty w 2019 r. trend spadkowy, Wystąpił silny wzrost premii w branży produkcja przemysłowa, która przejmuje pierwsze miejsce pod względem…
Przez lata rozwoju rynku własności intelektualnych i koncepcji zarządzania przedsiębiorstwem opartej na budowaniu wartości marki, w obecnych czasach wycena marki i ujawnienie jej wartości w sprawozdaniu finansowym, a szczególnie rozpoznanie wartości dochodu z przeszacowania wartości marki stało się synonimem kreatywnej księgowości. Nie powinno stać się to jednak usprawiedliwieniem dla rezygnacji z efektywnego pomiaru wartości marki…
Opisane poniżej podejście do wyceny reprezentuje stosowane przez FinancialCraft metody i założenia wykorzystywane w typowych przypadkach wyceny spółki metodą dochodową (DCF – z ang.: Discounted Cash Flow). Opisane poniżej podejście jest stosowane najczęściej do wyceny spółek niefinansowych i nie wyczerpuje wszystkich metod dostępnych w literaturze oraz stosowanych przez FinancialCraft w praktyce. FinancialCraft stosuje wybiórczo inne…
Wprowadzony na początku 2019 r. pakiet zmian ustaw o podatku dochodowym (tzw.: „IP Box” lub „Innovation Box”) umożliwia podmiotom realizującym prace badawczo-rozwojowe skorzystanie z preferencyjnej stawki podatku dochodowego w wysokości 5%. Zmiany pozostawiały jednak wiele wątpliwości. W opublikowanym niedawno wyjaśnieniu do pakietu IP Box, Ministerstwo Finansów odniosło się do wątpliwych kwestii, najważniejsze to: Kiedy możliwe…
Różnego rodzaju aktywa niematerialne są powszechnie stosowane przez podmioty gospodarcze i jednostki naukowe do osiągania korzyści ekonomicznych w różnego rodzaju działalności gospodarczej. Przedsiębiorstwa często inwestują istotne środki finansowe w celu stworzenia wynalazku, opracowania technologii, zdobycia wiedzy lub informacji, które pozwalają im osiągnąć przewagę konkurencyjną na rynku. Takie posiadane własności intelektualne mogą być przedmiotem wkładu niepieniężnego…
Aktualizacja premii za ryzyko wielkości w stopie dyskontowej – raport przedstawia o jaki poziom należy zwiększyć stopę dyskontową w wycenie spółki średniej, małej i mikro wielkości metodą dochodową. Korekta stopy dyskontowej o premię z tytuły ryzyka wielkości opisuje wyższe ryzyko operacyjne jakim charakteryzują się mniejsze podmioty gospodarcze. Ponieważ ryzyko działalności jest znacznie wyższe dla małych…
Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe – inaczej: budowa modelu finansowego polega na tworzeniu wielowymiarowego narzędzia analitycznego odzwierciedlającego w uproszczeniu rzeczywistość, którego połączone komórki w sposób aktywny umożliwiają aktualizację lub zmianę założeń, metod, a nawet formy prezentacji analizy w celu osiągnięcia określonych wyników. W modelu finansowym można wyróżnić trzy grupy elementów: Dane wejściowe – które…
Premia za ryzyko rynku kapitałowego stanowiąca składnik stopy dyskontowej została oszacowana w aktualizacji na dzień 30 czerwca 2019 r. na poziomie 5,59 pkt. proc., co daje poziom nieznacznie wyższy w stosunku do aktualizacji z końca poprzedniego kwartału. Premia za ryzyko rynku kapitałowego jest jedną z wielkości stopy dyskontowej, której ustalenia wymaga realizowana wycena firmy metodą…