Opisane poniżej podejście do wyceny reprezentuje stosowane przez FinancialCraft metody i założenia wykorzystywane w typowych przypadkach wyceny spółki metodą dochodową (DCF – z ang.: Discounted Cash Flow). Opisane poniżej podejście jest stosowane najczęściej do wyceny spółek niefinansowych i nie wyczerpuje wszystkich metod dostępnych w literaturze oraz stosowanych przez FinancialCraft w praktyce. FinancialCraft stosuje wybiórczo inne…
Wprowadzony na początku 2019 r. pakiet zmian ustaw o podatku dochodowym (tzw.: „IP Box” lub „Innovation Box”) umożliwia podmiotom realizującym prace badawczo-rozwojowe skorzystanie z preferencyjnej stawki podatku dochodowego w wysokości 5%. Zmiany pozostawiały jednak wiele wątpliwości. W opublikowanym niedawno wyjaśnieniu do pakietu IP Box, Ministerstwo Finansów odniosło się do wątpliwych kwestii, najważniejsze to: Kiedy możliwe…
Różnego rodzaju aktywa niematerialne są powszechnie stosowane przez podmioty gospodarcze i jednostki naukowe do osiągania korzyści ekonomicznych w różnego rodzaju działalności gospodarczej. Przedsiębiorstwa często inwestują istotne środki finansowe w celu stworzenia wynalazku, opracowania technologii, zdobycia wiedzy lub informacji, które pozwalają im osiągnąć przewagę konkurencyjną na rynku. Takie posiadane własności intelektualne mogą być przedmiotem wkładu niepieniężnego…
Aktualizacja premii za ryzyko wielkości w stopie dyskontowej – raport przedstawia o jaki poziom należy zwiększyć stopę dyskontową w wycenie spółki średniej, małej i mikro wielkości metodą dochodową. Korekta stopy dyskontowej o premię z tytuły ryzyka wielkości opisuje wyższe ryzyko operacyjne jakim charakteryzują się mniejsze podmioty gospodarcze. Ponieważ ryzyko działalności jest znacznie wyższe dla małych…
Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe – inaczej: budowa modelu finansowego polega na tworzeniu wielowymiarowego narzędzia analitycznego odzwierciedlającego w uproszczeniu rzeczywistość, którego połączone komórki w sposób aktywny umożliwiają aktualizację lub zmianę założeń, metod, a nawet formy prezentacji analizy w celu osiągnięcia określonych wyników. W modelu finansowym można wyróżnić trzy grupy elementów: Dane wejściowe – które…
Premia za ryzyko rynku kapitałowego stanowiąca składnik stopy dyskontowej została oszacowana w aktualizacji na dzień 30 czerwca 2019 r. na poziomie 5,59 pkt. proc., co daje poziom nieznacznie wyższy w stosunku do aktualizacji z końca poprzedniego kwartału. Premia za ryzyko rynku kapitałowego jest jedną z wielkości stopy dyskontowej, której ustalenia wymaga realizowana wycena firmy metodą…
Współczynnik beta jest miarą ryzyka systematycznego określającego stopień podatności zmiany cen akcji na zmiany całego rynku. Jest on powszechnie stosowany jako parametr stopy dyskontowej wykorzystywanej do wyceny podmiotów gospodarczych metodą DCF. Współczynnik beta pozwala ustalić poziom ryzyka branży w stopie dyskontowej, który jest iloczynem wskaźnika beta i premii za ogólne ryzyko rynku. Beta na poziomie…
Definicja technologii i jej postacie Technologia oznacza metodę przygotowania i produkcji lub sposób wytwarzania produktu. Technologia może mieć postać wynalazku w rozumieniu przepisów prawa własności przemysłowej, podlega wówczas ochronie jako: Patent – jeżeli jest: nowa, posiada poziom wynalazczy i nadaje się do przemysłowego zastosowania Wzór użytkowy – jeżeli mając charakter techniczny, dotyczy kształtu, budowy lub…
Premia za ryzyko rynku kapitałowego, stosowana do wyceny podmiotów gospodarczych jako główny składnik stopy dyskontowej osiągnęła na koniec 2018 r. najniższy poziom od początku jej pomiarów realizowanych przez FinancialCraft notując 4,65% w porównaniu do 5,69% na koniec poprzedniego kwartału. Spadek był jeszcze większy w porównaniu z poziomem z końca poprzedniego roku i wyniósł ponad 1,7…
Due diligence finansowe to nie tylko sprawdzenie zgodności sprawozdania finansowego z obowiązującymi przepisami rachunkowości oraz polityką rachunkowości przyjętą przez Zarząd. Celem due diligence finansowego jest badanie strony biznesowej na podstawie sprawozdawczości finansowej przedsiębiorstwa. O ile typowy audyt finansowy ma na celu sprawdzenie czy sprawozdanie finansowe spółki zostało sporządzone zgodnie z obowiązującymi przepisami i przyjętymi zasadami…