Wycena udziałów w spółce, przypadających na poszczególnych wspólników wymaga w pierwszej kolejności ustalenia wartości całej spółki. Kiedy wycena spółki jest gotowa, pozostaje prosta operacja polegająca na proporcjonalnym podziale określonej wartości pomiędzy poszczególnych wspólników. Należy pamiętać, że w praktyce uznaje się wyższą wartość dla pakietów większościowych należących do jednego wspólnika lub grupy wspólników działających w porozumieniu…
Czym jest efekt synergii? Efekt synergii to rezultat powstały w procesie połączenia przedsiębiorstw polegający na uzyskaniu dodatkowych korzyści finansowych połączonych podmiotów przez optymalizację pewnych procesów. Następstwem optymalizacji może być zmniejszenie kosztów (przez wyeliminowanie dublujących się obszarów) lub zwiększenie przychodów przez bardziej efektywne wykorzystanie istniejących kanałów sprzedaży. W uproszczeniu, można powiedzieć, że jeżeli jedna spółka generuje…
Istnieje bardzo wiele powodów wyceny spółki. Można je jednak zwykle zaklasyfikować do jednej z trzech następujących grup: wycena spółki w celu transakcyjnym (inwestycyjnym), wycena spółki w celu sprawozdawczym lub wycena spółki w celu informacyjnym. Wycena przedsiębiorstwa w celach transakcyjnych Wycena przedsiębiorstwa na potrzeby różnego rodzaju transakcji to najczęściej spotykany powód wyceny. W praktyce gospodarczej istnieje…
Wycena przedsiębiorstwa, którego akcje nie są notowane na rynku publicznym jest możliwa przy zastosowaniu metody rynkowej (zwaną także porównawczą lub mnożnikową). Metoda porównawcza jest najprostszą metodą wyceny wartości rynkowej przedsiębiorstwa realizowaną w oparciu o dane publiczne. Jej zastosowanie jest możliwe (choć niekoniecznie zalecane) bez szczegółowej wiedzy na temat wycenianego podmiotu. Istotą metody porównawczej jest porównanie…
Wycena spółki w procesie połączenia lub przejęcia może zostać określona w drodze przeszacowania do wartości godziwej (rynkowej) lub przyjęta na podstawie wartości księgowej. Choć wybór podejścia nie zawsze jest łatwy, jest kilka sytuacji oczywistych: I. Kiedy następuje transakcja zbycia przedsiębiorstwa podlegająca opodatkowaniu podatkiem dochodowym. Zaniżenie transakcji w takim przypadku może wiązać się z istotnym ryzykiem…
Zgodnie z podejściem majątkowym do wyceny przedsiębiorstw, przyjmuje się, że wartość przedsiębiorstwa wynosi tyle ile suma wartości poszczególnych składników majątku tego przedsiębiorstwa. W celu ustalenia wartości rynkowej kapitałów własnych (aktywów netto) metodą majątkową, należy sumę wartości wszystkich aktywów pomniejszyć o łączną wartość rynkową posiadanych przez podmiot zobowiązań. W zależność od zastosowanej metody i techniki wyceny,…
Wycena spółki metodą DCF (ang: discounted cash flows) – zdyskontowanych przepływów pieniężnych polega na oszacowaniu wartości obecnej przyszłych prognozowanych przepływów finansowych z działalności przedsiębiorstwa. Istotą zastosowania metody DCF do wyceny spółki jest przekonanie, że dla potencjalnego inwestora, spółka jest warta tyle ile stanowi wartość obecna przyszłych wolnych od wszelkich obciążeń przepływów pieniężnych jakie spółka może…
Wycena spółki, której akcje nie są notowane na giełdzie papierów wartościowych wymaga zastosowania dyskonta z tytułu braku płynności. Wysokość dyskonta zależy m.in. od wielkości spółki. Zgodnie z najnowszą aktualizacją FinancialCraft Analytics, dyskonto za niepłynność największych spółek powinno oscylować wokół 8%, a najmniejszych 22% wartości kapitałów własnych. Dowiedz się więcej lub zobacz raport za 2 kwartał…
Metody wyceny przedsiębiorstwa dzieli się zasadniczo na dochodowe, majątkowe i porównawcze. Uwzględniając inne możliwości i sposoby, do tej klasyfikacji można dodać dodatkowo grupę metod statystycznych. Każda z wyżej wymienionych grup w inny sposób reprezentuje podejście do określenia wartości przedsiębiorstwa (w części przypadającej dla właścicieli). Metody dochodowe polegają na oszacowaniu wartości obecnej przyszłych prognozowanych przepływów pieniężnych,…
Każde przedsiębiorstwo (w tym zorganizowana część przedsiębiorstwa) oraz akcje i udziały spółki kapitałowej mogą być przedmiotem aportu do spółki prawa handlowego. Żeby skutecznie wnieść aport, należy określić jego wartość. Wycena aportu do spółki akcyjnej Wycena przedsiębiorstwa będącego wkładem niepieniężnym do spółki akcyjnej powinna zostać przeprowadzona w wartości godziwej. Wycena przedsiębiorstwa jest bowiem częścią planu założycieli…
